近期，我们一直给大家分析当下极为激烈的中美金融战。
必须看到，真正做空中国资产最好的管道，其实就是香港金融市场。
放在过去，香港也是我们向美国输出大量金融利益的管道。这也是为什么这个地方过去每年可以给美国带来几百亿美元顺差的原因之一。
然而，我们也没有很好的办法。
在实力完全不对等的前提下，你要通过外汇管制体系保护境内金融市场的稳定，保障境内资产价格不崩盘，那么取消外汇管制是绝对不能干的。
但是，又不得不与境外发生大量金融联系。
既要做交易，还不能被这个交易给搞崩了，那就只能把人民币资产分成在岸和离岸两个不同的市场，再用外汇管制将两个市场切割开。
一般而言，如果离岸市场的人民币汇率快速跌，考虑到在岸和离岸两个不同人民币价格，基本上，在美国加息周期下，都会是离岸价格带着在岸价格不断往下走。
所以，最近，我们可以看到，美国只要积累足够的人民币离岸市场的头寸，进而拼命加杠杆做空，就可以对我们的境内人民币资产产生严重的冲击。
大家也看到了，对此有形之手是心有忌惮的。
如果我们二季度开始拼命放水刺激，那么，会导致境内利率更低。届时，就会有大量的资金快速流出境内，去境外离岸市场追逐高收益率。
这将不仅带来汇率加速贬值，也会让美国的收割变得更加成功。
所以，只看国内经济，是应该要大规模刺激。可如果把内外环境结合起来看，目前确实是险象环生。
现在的情况是，市场普遍预计，9月份可能是美联储本轮加息周期的最后一次加息。
假设真的是这样，则后面国内有形之手将会有更大的安全边际去进行国内经济刺激。毕竟，没有一个经济体可以在美联储加息周期下随意玩弄放水，这是要吐血的。只有等美国人停歇下来，国内更多稳增长举措才可以出手。
然而，实际情况或许比我们上面提到的更加疯狂。
美联储加息周期如果是很激进，那么，往往会对很多后进国家造成严重的打击。
而本轮诡异的是，日本、韩国、印度这些国家的股票竟然也跟美股一般快速攀升。
很明显，大量华尔街资金涌入炒作，直接将这些地方的股价high翻天。
为什么会如此？
原因很简单，这些国家的股票拉升，是美国对华实施金融战的有机组成部分。
美联储加息现在确实已经造成了全球严重的美元荒，全球融资成本快速飙升。
然后，想要用这个办法就干爆中国，如何可能？
因此，在中国附近，快速炒高几个经济体的股票，将中国离岸市场的融资全部榨干，加速回流美国、日本、韩国、印度，这对于中国的金融收割就会效果奇佳。
与此同时，配合美国的舆论战，天天唱空。
一时间，中国境内的投资市场风雨飘摇，现如今，快要没有几个多头了。
甚至，很多头铁的，现在也是鼻青脸肿，基本上全部不相信中国投资市场还有未来。
这样就会倒逼很多人加速把银子搬出去，等于帮助美国一起做空。就像当年索罗斯做空泰铢，其实是泰国民众“配合”索罗斯一起做空泰铢的。
然而，如果以为这就是故事的全部，只能说“奶义务”。
美国加息周期下，将环中国市场的其它股市全部炒高，榨干离岸人民币资产的流动性，只是做空的第一步。
一旦美联储加息周期差不多要停了，未来美国通胀存在再次上行的风险，这将是对于日韩印等国家而言巨大的威胁。
因为，美国人要反过来做空他们，在环中国附近，造成巨大的空头架势，进而尝试再一起用“火烧联营”的方式，再次做空中国。
如此重要的问题，我们境内的投资界竟然毫无谈及，甚至根本漠视这样的风险。
大家仔细看看现在的日本，汇率暴跌，股价上涨，不觉得很诡异吗？按理说，大量外资流入炒作股票，应该日元升值啊。这只能说明一点，日本的外资和内资都很清楚，后面日本随时可能撤销YCC，等于变相加息。
哪怕日本股市有个三长两短，人家大佬早就吃饱了。而美国对于中国的金融战，其实就可以很顺利的进入第二回合。
在实体领域，美国要遏制我们已经非常困难了。
然而，在金融市场，美国要打爆我们，这个风险是很大的，我们确实不如人家。
因此，步步为营、如履薄冰，是当下金融市场的真实写照。
这也解释了为什么里面这么多人呼吁稳增长，但是，有形之手就是岿然不动。
这不是什么简单的定力足，而是无可奈何。
放在过去，外资做空我们的股市，通过离岸市场的几个管道，是很轻松的，但是，楼市就很难了。
然而，在过去几年，我们的楼市在境外积累了8000多亿美元的中资美元债，很多出资方还是日本玩家。这也就意味着，现在美西方国家已经有了足够强大的管道直接做空我们的楼市，且头寸不小。
我们里面是炒着房股，看着政策，心中万匹草泥马奔腾。可是，外部空头实力如此强大，已经对于我们里面的资产产生严重的影响了。
目前是美联储加息周期的尾部，却也是风险最大的阶段。
只有等美联储进入降息周期，那么，他们做空的资源出现明显短缺，这个时候，中美金融战攻守易势才有可能。
也就是说，只有美联储进入降息周期，中国国内的房股拉升才有牛市的可能性。
请不要小看，本轮美联储的加息周期的暴力程度，是几十年未有的。
没有正确认识到这点，也就没有可能意识到国内房股资产短期拉升很难的真正原因。
可一旦美联储不得不降息，意味着，他们用金融战收割中国的策略已经彻底失败。
届时，中国只要顺势而为，多蹭一点美国放水流量，也不用担心自己里面放水会倒逼很多境内资金外流，那岂不是放水马力十足？！
现在国内很多人非常悲观，动不动就认定，中国房股黄金时代彻底结束。
我们的问题是：这样的判断，到底是依据短期行情，还是长期趋势，还是基本面格局呢？
熬过至暗，才会看到黎明。
人家要我们死，我们自然要有韧劲。
本质上，我们也清楚，美国的庞大债务规模会让美国的高利率难以长期化。但是，到底美国什么时候进入降息周期？这已经是中美大国博弈厮杀的命门！
现在认定“现金为王”，未来或许又要认定“优质资产为王”。
来回抽耳光，或许是我们这个时代人们的宿命和常态吧。
从周末不少核心城市公布的带看量来看，市场对于本次有形之手公布的楼市刺激政策，还是有信心的。
其实，大家仔细思考一下，从确定性的角度，除了楼市核心资产，那就是现金或存款了。整个中国的金融体系和制度设计就是这么设计的。
此外，这次是真的盘活流动性的思路给出政策，大家自然是开始动起来了。
因此，现阶段是置换最好的窗口期。
如果后面再有一点货币政策的红利，比如降准之类的，那就效果更佳了。
还是那句话，现阶段的中国，根本离不开出口和地产。
新一波财富分化浪潮，又要来了。