俄罗斯储蓄银行预测若油价跌至80美元俄预算将难以为继

俄罗斯储蓄银行宏观经济研究中心分析了2020年前俄联邦预算前景，确定了三个可能的方案。所有方案预示着预算将过渡到一个新阶段——赤字和债务负担加重，危机隐现。俄罗斯预算可以应付政府开支的增长，但若油价下跌至每桶80美元，将难以为继。

分析指出，尽管联邦预算表面安全：赤字低，国债少（占GDP的9.5％），但经济放缓已导致预算收入不足以支付所有承诺和雄心勃勃的项目。该中心预测，经济停滞将持续两年：2014年零增长，2015年增长 0.5％。周期性地尝试修改的预算规则已经不得不调整：由于非石油收入不足，2013年偿还债务案安排的石油收入超过预算标准，2014年的预算修正案也同样如此。

油价下跌将成为预算最大的风险和震动。在最坏的预测方案中，若2015年下半年油价下跌至每桶80美元，并在2020年前保持这一价格水平，除石油出口收入减少对预算造成的直接影响外，经济下滑将导致非石油收入减少（经济2015年下滑2%，2016年下滑3%）。预算将遇到的另一个问题是必须提高社会保障及偿还国债支出，但国内市场融资几无可能，外债将因此增长，国债总额将增长至GDP的40%左右。主权基金可以弥补一半的预算赤字，但高赤字、外汇储备亏空和快速增长的国债将削弱俄罗斯投资吸引力，使弥补赤字的融资成本更加高昂。俄预算危机将长期化，摆脱预算危机需要预算和税务政策的根本改变。经济将实际停滞数年，只到2018年恢复增长，至2020年前维持在0.5%的水平。