摘自宁德时代财报
说来也巧，就在发布财报的同一天，据外媒报称，宁德时代已放缓其在北美电池厂的投资计划，因担心美国采购电池材料的新规定将推高成本。除了海外扩张遇阻的焦虑之外，几乎每次公开场合下，宁德时代的管理层都会被“逼问”麒麟电池、钠离子电池等新技术的量产时间表。
显然，作为一家动力电池供应商，“宁王”身上肩负了很多原本不在其掌控范围内的责任。无论是海外扩张的客观因素，还是新电池量产上车的周期性因素，宁德时代能稳稳掌控的事情，大概也只有把产量扩大，把价格打下来，剩下的只能听天由命。
“宁王”也要“囤货”
不可否认，在全球动力电池领域，宁德时代的市占率仍处于“王位”之上。
SNE数据显示，2022年1-8月，全球电动汽车电池装车总量达287.6 GWh，同比增长78.7%。宁德时代累计装机量达102.2GWh，已超过2021年全年96.7GWh，1-8月全球市占率为35.5%。其中，8月份全球市占率为39.3%，比年初提升6.7个百分点。
韩国LG新能源以39.4 GWh的装车量位居第二，比亚迪今年年初以来保持较高的增长，以36.5 GWh的装车量居第三，同比增幅达到了192.3%。不过，两者的装车量之和，也不敌宁德时代一家之大。
数据来源：SNE
产销明显增长的同时，带动了收入规模的攀升。今年1-9月，宁德时代营业收入达2103亿元，同比增长186.7%，已超过2022《财富》世界500强营收286亿美金的门槛线。不过，相比收入规模，外界似乎更关心的是增长的“质量”。
按季度来看，宁德时代今年前三季度综合毛利率分别为14.48%、21.85%、19.3%；整体净利率分别为4.06%、11.97%、10.23%；对比来看，第三季度综合毛利率、净利率分别下滑2.55个百分点、1.74个百分点。
对于三季度综合毛利率环比下滑，宁德时代董事会秘书兼副总经理蒋理在投资者电话会议中介绍：二季度包含一部分之前的价格追溯调整的影响，二季度毛利率和三季度不直接可比。
供应链原材料价格的波动，确实直接影响到了宁德时代的财务数据。
在今年3月，电池级碳酸锂价格首次出现下跌，到8月再次走高之前，最低跌至约47万元/吨。而到了9月，碳酸锂价格再次突破50万元/吨大关。据上海钢联发布数据显示，10月21日，电池级碳酸锂涨2000元/吨，均价报54.25万元/吨，续创历史新高。电池级碳酸锂现货最高价达到55万元/吨。
摘自宁德时代财报
实际上，第二季度出现价格洼地，给宁德时代充足的时间进行存货的补充。根据此前第二季度财报，库存中原材料的金额为143.3亿元，较2021年底79.7亿元提升明显。而最新的第三季财报显示，截至三季度末，宁德时代存货余额为790.25亿元，同比增长96.58%。
对于下一季度的毛利率，管理层在电话会上提前给大家“喂了颗定心丸”——“尽管公司与大部分动力电池客户协商确定了价格联动机制，但毛利率还受原材料价格、产能利用率等因素影响。目前公司业务发展趋势良好，若前述因素未发生不利变化，公司四季度的毛利率预计会环比三季度进一步改善。”
车企逼着“宁王”跑
第四季度，不仅对宁德时代来说尤为关键，纵观整个新能源汽车行业都是“最后的冲刺”。
因为，距离新能源补贴“断奶”只剩下最后不到一个季度的时间。按照当前的规定，2022年国家新能源汽车购置补贴政策将于2022年12月31日终止，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。而这进一步意味着，新能源汽车的需求量，将会在第四季度被集中释放。
宁德时代管理层在电话会上也明确表示，“当前行业需求持续增长、公司产能利用率比较饱和，叠加明年补贴退坡对今年年底需求的潜在拉动，四季度销量可能环比增长，具体增幅需要看届时情况。”显然，动力电池供不应求的局面依旧会持续一段时间。
而除了产量和销量，车企更关心的可能还是“新电池”。
6月23日，宁德时代发布第三代CTP——麒麟电池。电池包体积利用率从第一代的55%提升到72%，能量密度达255Wh/kg，可实现整车1000公里续航。